作家：新湖期货

【生猪】

上周生猪现货价钱周比继续回升，盘面价钱走势略有分化。周初南边局地降雪，影响生猪调运，气温下降亦利于卑劣徒然需求，商场肥猪猪源紧俏，标肥价差大幅拉升，且有部分二育抄底入场，提振生猪商场现货价钱。

在生猪价钱高涨提振下，繁衍端惜售方法增多，商场猪源进一步收紧，加大屠企采购难度九游会J9·(china)官方网站-真人游戏第一品牌，而卑劣年前需求预期向好九游会J9·(china)官方网站-真人游戏第一品牌，日度宰杀量数目周比回升，白条价钱高涨，亦带动生猪价钱。

冻品库容方面，徒然旺季阶段库容率仍据高位，冻品走货不畅，周比库容率仅稍有下调，冻品压力后置预期压制价钱上行高度预期。饲料原料价钱继续走弱，生猪价钱走强，繁衍亏本周比彰着减弱。

近期繁衍端方法好转，仔猪补栏意愿增多，疏导11-12月份疫病导致仔猪折损，7kg仔猪价钱周比高涨约100元/头，按照该仔猪资本育肥推算，出栏资本已杰出15元/公斤，盘面05合约作念空套保利润已不再，07合约仍有作念空套保利润。

操作上，03合约侍从繁衍端方法好转高涨，其余合约走势相对巩固，短线03反弹后可能带来更好的作念空或反套契机。

【纸浆】

11月各人木浆发运量环比上升5.4%，同比偏高，外盘库存环比小幅蕴蓄。12月中国木浆入口环比上升9.9%。市步地缘政事风险上升。近期活命用纸价钱防守，双胶纸价钱防守，双铜纸价钱防守。

卑劣开工方面，活命纸开工上升，双胶纸开工上升，铜版纸开工下降。近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存下降。供应风险增多，价钱震撼偏强。

【PX】

上一交游日，PX价钱下降。原料端价钱涨后回调，早间PX商道价钱相对僵捏。不外跟着原油日内继续走弱，PX价钱略有下滑。商场商道歧视相似遇冷，纸货商道清淡，贸易盘报价积极性偏弱。

而在PX价钱下降后，现货买气彰着转暖，尾盘窗口内多单现货成交。原料端，隔夜海外油价下降，PXN305好意思元/吨。安装方面，无较大变化。卑劣PTA3月磨练增多，中短期PX需求端有所减量。对PX合座不雅点防守不变，站在中长期的角度来看，看好PX利润，主如果基于PX产能投放放缓，行业景气度较高，长期低吸念念路对待。